文/第一财经日报记者 夏心愉

资金问题不算大,关键是资产。采访了一圈互联网金融机构,只要不是玩着“庞式骗局”打算捞一票走人的,不少机构管理者都有这样的感受,欲深耕者尤其。

“哪个平台的资产端建设得好,在产品创新和风险管理上有自己的特色,就能在互联网金融大战中成为最后的赢家。”一位互联网金融资深人士说。

可是,资产端变戏法谈何容易?信托、保险、基金、银行理财、还有全国鱼龙混杂超过1500家P2P,都在卖产品,竞争已然激烈,产品却难突破。翻出什么花样才能吸引投资人?

“我们已经整合了全国约100家证券、投资、理财公司,接下来要加强聚合能力,提供云财富平台服务。”汇付天下执行副总裁刘钢告诉《第一财经日报》。出身第三方支付的汇付天下还在拉拢若干交易所谈合作,并且把垂直行业消费金融公司一并拉入阵营。汇付天下在暗兵布阵。

本期中,我们将举捏有互联网上基金支付和销售两张牌照的汇付天下为例,观其互联网金融策略,走的是哪招棋?

在资产端,暗战已然开始。

2015年,理财要有大生意

“目前银行的理财产品累积约25万亿,信托10万亿,保险理财8万亿,基金理财5万亿,还有一个就是基金的理财积累,大概是在5万亿左右。这一串数字实际是基础资产,接下来的大方向是用金融衍生品把它变成更多金融资产。”在曾任职人民银行系统的刘钢判断下,2015年中国将开启投资的大时代:“这50多万亿基础资产是要翻成100万亿、150万亿的,这些产品将提供给社会公众,这就是货币乘数的作用。”

某大型券商首席分析师跟我说过,当房地产、艺术品等曾经打出过泡沫的领域被逐一挤泡沫,下一波“热度”,会出现在金融上。

金融资产基础积累完成,这是汇付天下战略押宝互联网金融的第一个原因;第二个原因是,中国经济的发展使社会公众收入达到一定水平,投资人手里有钱。

一个同时发生的现象是“交易所现象”。包括天交所、重交所在内,目前全国已有不下10家经过金融办审批的金融资产交易所;在上海,我曾从接近金融办高层的消息人士处听闻,排队申请交易所资质的机构就有约20家。

这一点,在汇付天下的大局把脉中,意味着“市场对交易所配套实现金融衍生品的延伸的需求已经较高”。

当感觉大风将至,第三方支付汇付天下摇身一变入风口,瞄准互联网金融理财。整个集团成立了三个板块,除原有支付板块外,还有汇付科技、汇付金融。其中汇付科技依托所收购的原华腾旗下两家子公司形成独立板块,并尝试开发运用金融支付业务累积了8年的数据。而汇付金融是块颇大的想象空间,目前已运作理财平台,以线上结合线下方式,悄然在去年业务量就上了500亿。

汇付金融变革、发力

既然瞄准了互联网金融理财,生机发于资产端。汇付是个新进入者,“去和传统理财产业竞争是没有优势的”。刘钢说。

正是因此,汇付有了上述100家证券、投资、理财公司的“大集合”,还和天交所等金融资产交易所签了战略合作。而这些合作的背后,是交易所等机构天然具有的对资产标的的“改造”能力,包括让期限更为灵活、或是让入门投资金额变小。

一名金融业分析师表示,有了一批金融同业和交易所参与其中,资产端的想象空间可以打开得更大,未来或可根据客户不同需求,将收益率、期限、风险程度各不相同的金融工具组合配置成量身客户需求的新产品,并通过杠杆再调节风险收益。

“比如说,我们和上游产品合作,主攻5万~50万固定收益类产品投资客户,我们认为这是蓝海。”汇付金融理财事业部总经理刘超说:“汇付云财富是提供理财顾问和理财机构的服务平台,提供产品、实现交易等。”

能拉拢合作机构,汇付依托的是其基础产品支付通道,而支付工具天然易搭平台,承载着资金来去,也就留下了数据,留下了合作机构和用户。

“在用户体验方面,汇付天下有大量的POS机,弥补我们天交所的不足,优势互补。”一名天交所人士告诉我他们乐于合作的动机。

在客户地域定位战略上,曾尝到过“装收单POS装去二三线城市”甜头的汇付,理财业务也主打二三线城市。“不在大城市和高大上金融机构们去拼杀,银行也好、证券公司也好,都是覆盖不了进入二三线城市的成本的。”

刘钢说,但这种传统机构的成本软肋,正好是互联网支付公司的强项,因“可用中后台提升效率的方式来降低成本”。

而在销售队伍建设方面,玩惯了装POS靠代理商模式的汇付,搞理财也“资源”不浪费,挑选了一批靠谱的外包服务商,建起了和线上销售打配合战的线下直销渠道。

不过,在资产端创新运用的同时,上述金融业分析师也提请注意,就整个市场而言,发行人、承销人的自律和专业能力还待继续建设;更为重要的是,产品投资人的风险分析及承担能力尚较欠缺,尤其是在将可投资资产百万级较专业投资者们的产品“普惠”给一般大众甚至金融“小白”时,投资者风险教育尤需强化。