尊敬的孙主任、鲍区长大家下午好,今年以来互联网金融,包括整个支付P2P、众筹等等所有模式非常热闹,毫无疑问支付扮演非常大的角色,从所有的新型金融领域来说,支付体量是最大的,演变的形态也是最多的。

汇付天下今年以来我们做了很多的研究,当然我们的研究始终是在微观层面的展开,我们特别关注美国1980年以后一直到90年代,这20年的金融演变,因为在那20年所有的元素都有了,今天我们碰到所有的元素都有了,因为在1980年代的话,美国整个利率市场化了,那个年代IT带给金融行业的震动丝毫不亚于互联网移动带给各行各业的震动,因为那个时候联机交易出现了,互联网出现了,给金融巨大的冲击。所以一方面特别关注在微观层面关注在80年代快速成长起来的美国几家基金公司,比如我们关注富达,从1975年管50亿的基金公司,20年末成长为管了4万4千亿美金的资产公司等等。在微观层面,我们始终关注IT迅猛变化的时代如何造就新的金融模式。

另外我们也花大时间关注传统的金融机构,比如说花旗、美洲银行、美林、富国银行等传统的金融机构在监管放松的时代,在IT技术改变的时代,如何去应对这样一个潮流。

除了研究那个时代之外,我们也花很多的时间去思考今天中国金融行业,包括支付行业到底可能会发生一些什么东西,所以今天也非常的荣幸,把我们的思考跟大家做一下交流。

初步的结论讲,到今年为止,人民银行对于支付企业发牌的第三年的时间,支付行业的发展渐入佳境,同时支付作为一个金融基础功能,逐步显著,今天上午在公司里面争论很长时间,到底是放显现还是放显著,最后我被我的同事说服了,把支付带给金融的基础功能,我们觉得是逐步显著。

为什么这么说呢?下面分两个篇幅来展开。第一跟大家一起来分享一下,在过去一年当中,支付在向一个大的格局演进,之后跟大家分享一下为什么说在这个大格局之下,支付能够对金融的变革产生促进和推动的作用。

从三个层次来讲,第一,整个国家的政策、制度,我们认为国家层面也好,包括地方政府层面、监管层面,前所未有的鼓励支付的创新,自从支付纳入监管之后,我们能够感受到的,作为一个企业层面感受到的一直是在发展中求规范,所以从监管方面,无论是人民银行、证监会等其他监管部门,一直对支付相信是鼓励创新,鼓励发展。

刚刚召开的三中全会,我们也摘了一条,发展普惠金融,鼓励金融创新。上海市政府各个委办三年前就出了这个政策,一直把支付作为重要的新兴产业进行推进,也正是因为地方政府的着力,我相信支付行业上海市真正占了全国大半壁江山。

第二发展的进度前所未有。我们可以分享几个数据,首先是规模发展的速度,确实前所未有,交易量从2008年1.3万亿第三方支付发展到今年15万亿,刚才朱处也讲,在今年当中普遍的支付公司跟去年相比在上海大概都有翻番的成长。以汇付天下来讲,今年的交易金额要突破1万多亿,我们在这样一个体量下面,始终每个月的成长率还超过10%,两位数的成长。所以确实可以看到支付从交易量的发展前所未有。

客户数量级,从以前的千万级,现在到了数亿级,我相信包括5-6亿的个人,包括了几千万的企业客户,获牌的企业也增加了250几家。除了这个速度之外,我们看到这个种类,切实围绕线上线下移动支付品种,各种的尝试,各种创新层出不穷,从今年开始,所有的支付不仅仅是在国内了,两个月之前,国家外管局刚刚给17家支付公司发放了跨境支付,所以我们可以看到,整个支付已经不仅仅是在中国国内,跨境的支付会迅速的发展起来。所有创新的方式,我们切切实实是感觉到不同的技术,在层出不穷的被应用到支付行业,我们讲了进度。

另外影响的程度,在从业者感觉是前所未有。首先是消费更加便利、安全,消费指B2C、C2C,以及线下的商圈,或者是各类的消费。贸易,包括了很多B2B,也是以前讲的产业链的支付,以及不同的商圈之间的支付,前所未有的爆发出来。另外还有投资,投资之外还包括融资,各类的P2P众筹的模式,这还是一个小数字。支付公司所开展的小额贷款,或者是委托的贷款,我相信这个数量级已经非常大了,这个数量级远远会超过P2P和其他众筹的模式。

除了增加经济运行的效率之外,另一方面,从今年真正开始促进传统的金融变革,表现来讲,串联起来各种金融的业态,凸显了金融基础的功能,等会我会详细给大家报告。尤其是讲,从过去很多传统金融机构,以卖方为核心,卖方主导的产品设计,构建这个商业模式,变为现在金融产品的买卖双方互动,这里受到很多技术的驱动,包括平台双方的自我激励发散,大量的用快速迭代的技术创造出产品,确实对传统的金融产生促进的作用。

在我们看来,金融大格局的形成是由三大原因造成的。第一技术,如果没有爆发性的技术是不可能带来现在那么多新的产品、新的渠道,我们罗列了一下,四个技术,确实带来本质的变化,一个是大家都知道互联网的技术,移动的技术,互联网前十年给大家带来都看得到的东西,那么从今年开始,接下来两个技术,一个是移动的技术,一个是大数据的技术,确确实实反过来改变了很多金融的技术。另外平台的技术,我们也已经有十几年的历史,这几年也开始爆发显现了。

除了技术革命以外,带给支付大格局的,我们认为是一个制度的创新,监管除了发放牌照给予准入之外,在产品的创新,渠道的创新,给创新足够的宽容度。同时,各类的政府也鼓励企业快速的创新。

第三大原因,我们认为是一个需求的旺盛,两方面的旺盛,一方面是传统的市场升级,每年社会零售总额在增加。另外一个就是因为互联网给支付带来的一个长尾的市场,确实我们跟很多商业银行反复交流,我们支付企业无论是个人消费者也好,还是企业也好,还是商户也好,我们把原来传统企业所没有碰到的,所没有触及到的一个话外之地带入了金融行业,所以这样一个长尾市场的话,确实给整个支付带来一个巨大的市场需求。

我们的判断是讲,技术的革命,制度的创新,需求的旺盛,在未来看得见的5-10年将长期的存在。所以因为三大驱动的因素长期存在的话,必将持续的刺激金融的创新,所以我们三年前告诉媒体,告诉大家讲,支付的黄金十年来临了,三年之后我们依然觉得带给支付的黄金增长的三大因素,仍然在中长期是存在的。

讲完支付的格局之后,跟大家一起来分享一下支付从哪几个方面,对于传统的金融产生促进作用。

首先是渠道,互联网的支付企业,甭管大还是小,苦心经营的就是一个互联网的平台,或者现在是一个移动的平台,基于这样的平台,去架构了它所有的销售,交易的处理,以及服务,那么从这几点完全不同于传统的银行。传统的银行或者是传统的机构,或者是任何一个其他的行业,大概来讲都依照这样的方式,总行、分行、支行,这样去构建渠道。有互联网平台之后,所有的渠道网点,由物理集中的变为虚拟的、移动的和碎片化广泛存在的。所有的组织架构,按照区域等级层次分的,我们变成了一个个按照客户群设立的,我们讲BU事业部。从平台来讲由原来推送产品为主,推销产品为主,改成一个双边相互影响,产品提供方和产品购买方双边互相影响,自我扩散,自我激励的这样一个开放的平台。我们可以看到,所有的成本,这个成本绝对不仅仅是一个交易处理的成本,而是一个单位营销的成本,服务的成本,快速的下降,我们可以去比较一下,获取同一个商户、客户,处理同一个交易,服务每一个客户的需求,所有的成本,我们一笔笔可以比一下,我相信基于这个新的平台的方式,它的单位成本都会急剧的下降。另外还有效率,成本下降的同时,并不代表服务的下降,而是伴随着一个效率的快速提升,比如传统的金融机构布一部POS大概是15天,而汇付天下不超过24小时,在省会城市会更短。我们处理一个合同的时间,是以秒为单位的签约,而不是以小时计的。

另外一个长尾,我们可以看到支付,确确实实利用这样一个互联网支付的平台,投射到普通的消费者,投射到普通的投资散户,投射到了全国6千万个小微企业,这是这个平台的一边。另外一边,是覆盖到了很多类的细分的产品,半年前谁知道天弘基金,在所有的基金公司里面是排名非常靠后的基金,基于这样的互联网的平台,确实是可以把很多原来细分的产品推到这个平台之后获取长尾的效应,因为这里最大的原因是讲,传统的机构建立渠道的时候,是按照二八原则来建立的,而今天互联网平台,我们是按照长尾的效应来进行架构。

第二跟大家分享一下支付企业可能正在创造一些全新的有别于传统金融的产品体系。刚才里昂·库佩先生也谈到,(斯拉格)法案很多金融产品是按照不同的分区,资金的流动是互相打通的,

在今天的时代已经产生大量跨界的产品,今天谁说得出余额宝是存款还是货币基金还是一个新的东西。汇付天下推出基于企业、商户的生育资金的生利宝,他是POS交易以后剩下的交易款项如果多余的话,通过手机就可以来买卖,申购赎回我们的基金。天天赢    ,证监会第一个批复的,在基金和银行帐户之间架构一个全新的帐户体系,还有信用支付,汇付天下率先在07、08年推出汇付支付,把支付这里融入了给商户、代理人贷款额度的功能,谁又说得清楚这样一个产品它是什么样的跨界产品。汇付天下还有一个即将推出的X-box,我们都知道今天拿到的每一个POS机,仅仅是一个支付终端,接下来推的X-box,我们把PC机,把餐饮点菜系统,把支付的功能等全部综合进去了,就是一个小盒子,所以它到底是IT的产品,还是支付的产品,还是软件的产品,确确实实可以看到支付行业,它产生很多新的产品体系。

接下来两个更为关键,长期以来,这是很多金融机构的核心,因为我们做金融最害怕信息不对称,记得花旗银行前董事长说过一句话,所谓的商业银行,就是生产信用数据的一个机构。我们看下来的话,可能这样一个信用生产的方式,在四个纬度可能会面临一些全新的方式,原本我们去判断一个个人或者是判断一个企业的时候,我们是基于资产,更多是基于三张财务报表。那么今天我们可以看到,支付企业更多地是基于现金流,基于很多大的数据。我们原来做很多类贷款的时候,比如应付账款金融化,我们基于单据、静态的文档财务,那么今天这个支付企业更多是基于动态实时的数据。我们原来只是看一些简单的局部的指标,今天商户也好贸易行为,每一个个人的消费行为,我们买过一本书,我们做过什么样的仓位,都已经被纳入到数据的范围。原来我们评审会,我们为了提高效率到评审工厂,但是不管怎么样,整个信用的数据产生获得这个判断可能是以天计的,三天、五天。

那么我们确实看到基于动态模型,去建立这样一个评审,在业界已经看到,只要4秒钟可以批准一笔贷款,国内的水平现在已经做到6秒钟。所以确确实实来讲,基于大数据的,基于平台的,它有可能从另外一个角度去构建一个长尾市场,构建个人,构建小微企业,完全不一样的信用评估的体系。

另外一个,我们讲风控体系,确确实实,信用和风控是我们所有金融的核心,我们跟同行交流下来,差不多在支付公司做风控的团队,我们都会增加到10%-20%,所有的方法基本上都是经过数据的分析,建立数据的模型,建立规则,而规则整个变化,模型的变化,每天都是动态的调整,所以借助很多BI工具,数据分析工具也好,确实有可能把原来很多人工内生封闭的数据,很多基于原来对数据的把握,分析的比较慢,我们只能做一个低频的控制,转化为快速的高频的全方位的数据,我们的模型更加灵活多变。所以我们相信,风控的体系,在未来的几年会快速的发生转变。

所以我们基于渠道、产品、信用和风控,这四个方面,我们确确实实在这一年当中,不光是汇付天下,包括我们的友商,在过去的一年进步非常大,所以给大家分享我们的观点,支付或改变金融,我们没有办法说支付会改变金融,因为能够产生金融改变的变量实在太多,有制度的、有客户的,我们也确确实实看到今年由于支付企业在这一方面的突飞猛进,传统的金融机构,银行也好、基金公司也好、证券公司也好、信托公司也好,都在酝酿策划一个巨大的改变,所以支付最后能够在整个金融板块当中成就什么样的地位。拥有什么样的成就,我相信未来的3-5年,这个市场一定会给出答案,不管怎么样,在未来的3-5年,支付也好、金融也好,一定会非常的精彩。谢谢大家。